En av de svåraste sakerna med aktier är att sälja dem. Det har säkert många tänkt på under hösten: Varför sålde jag inte innan det var försent?!
Det är lätt att vara efterklok, men det finns några knep, som vi ska titta på i den fjärde och sista delen av Skandiabankens Aktieskola. Ämnet är strategier och hjälpmedel för bättre aktieaffärer.
Håll koll på konjunkturen
Alla företag påverkas av den allmänna ekonomiska konjunkturen. Det räcker inte att endast analysera det enskilda företagets strategi. Man måste även hålla ett öga på omvärldens utveckling. En del branscher är extra känsliga för konjunktursvängningar och brukar benämnas cykliska. Exempel på cykliska branscher är verkstad, skog och stål. När konjunkturen är på väg uppåt gynnas normalt deras aktier, men de går sämre än genomsnittet när det vänder nedåt. Alltså bör andelen cykliska aktier ökas när konjunkturen förbättras och minskas i en aktieportfölj när konjunkturen försämras. En del bolag är mindre känsliga för konjunktursvängningar, till exempel i läkemedels- och hälsovårdssektorn.
Teknisk aktieanalys
Att leta efter köp- och säljvärda aktier med utgångspunkt i kassaflödes- eller nyckeltalsvärdering kallas fundamental analys (se avsnitt 2 i Aktieskolan). En annan metod är att studera de historiska köp- och säljmönster som en aktie uppvisar och därifrån försöka dra slutsatser om den framtida utvecklingen. Det kallas teknisk aktieanalys. Den bygger på antagandet att placerare uppvisar ett flockbeteende och att de ofta upprepar köp- och säljmönster och agerar på ett visst sätt vid olika kursnivåer. Det är viktigt att poängtera att det finns få vetenskapliga belägg för att teknisk aktieanalys fungerar i praktiken. Men eftersom det finns många anhängare av metoden kan den i vissa fall bli självuppfyllande och det är skäl nog att inte ignorera den.
Att sälja i tid
För många placerare är det svåraste som finns att sälja en aktie i tid. I synnerhet när det handlar om aktier som fallit och där en försäljning skulle bli en förlustaffär.
När aktien köptes trodde du som placerare naturligtvis att den skulle stiga. Istället för att acceptera ett felaktigt investeringsbeslut är det då lätt att behålla aktien och hoppas på en vändning - som kanske aldrig kommer. Det är därför viktigt att i förväg bestämma en kursnivå på vilken du ska sälja på om det inte går som planerat. Det är ett sätt att minimera förlusten om utvecklingen går åt fel håll. Detta är lika viktigt som att hitta vinnaraktierna.
Strategin fungerar även när aktien går bra. När den ökar i värde flyttar du upp den kursnivå som du tänker sälja på om aktien skulle börja falla. Då undviker du att sälja aktien för tidigt och gå miste om en större kursuppgång. Samtidigt är risken för stora förluster begränsade - så länge du följer din säljstrategi.
Ta hjälp av Stop-loss
Ett hjälpmedel för att begränsa förlustaffärer är Stop-loss-funktionen. Den har Skandiabankens kunder tillgång till. I Stop-loss har du en vilande säljorder som aktiveras när aktiekursen når den nivå som du på förhand bestämt. Då utlöses en säljorder som skickas iväg till marknaden. Denna funktion gör att du kan sätta en gräns för hur stor förlust du är beredd att acceptera och du behöver inte personligen bevaka aktien minut för minut. Men observera att stop-loss-funktionen inte automatiskt tar hänsyn till exempelvis en nyemission eller aktiesplit, som förändrar värdet på en aktie. Så kontrollera hur agendan ser ut för det aktuella bolaget innan du använder stopp-loss-verktyget. Mer detaljerad information om hur Skandiabankens stop-loss funktion fungerar hittar du i orderläggningsfönstret. Klicka på info-knappen som finns under fliken Avancerad order.
Se upp för bubblor
Förutom de vanliga svängningarna har börsen vid några tillfällen under historiens lopp rasat kraftigt under relativt kort tid. Som nu, hösten 2008. Andra kända tillfällen är under den stora depressionen 1929, den svarta måndagen 1987 och IT-kraschen efter millennieskiftet. I regel har börsrasen föregåtts av en period med kraftiga kursuppgångar med häftig spekulation på börsen. När uppgången resulterat i att värderingarna blivit så höga att det inte längre finns någon koppling till bolagens faktiska vinstutveckling, då brukar man tala om att en bubbla skapats. För eller senare spricker bubblan och när alla vill sälja sina aktier samtidigt rasar kurserna.
Backspegeln fungerar inte framåt
Problemet är att det i efterhand är lätt att konstatera att värderingarna varit på tok för höga. Det är betydligt svårare att inse det när börsen stiger varje dag och inga orosmoln syns på himlen. I synnerhet gäller det när en ny bransch växer fram, nya tillväxtmarknader skapas och tillväxtmöjligheterna kan synas oändliga.
Då är det extra viktigt att försöka skapa sig en bild av vad som krävs för att värderingarna ska vara motiverade och ställa sig frågan om dessa krav är rimliga. Att "alla andra" tror att börsen ska fortsätta stiga betyder inte att läget är under kontroll. Tvärtom så är det oftast när "alla" tror på fortsatt börsuppgång som toppen är nära.
Det här är sista avsnittet i aktieskolan. Tack för att du var med på kursen och lycka till med dina aktieaffärer.
I tidigare kurser har vi bland annat talat om hur du värderar aktier och sprider dina risker. Klicka nedan för att läsa tidigare avsnitt.
Grundläggande info om aktier
Är aktien köpvärd?
Så minskar du riskerna
