Endast Sverige svenska krusbär har

Peter Malmqvist skriver i en krönika om det fantastiska med att investera i Sverige. Högre avkastning har uppvisats historiskt, menar han. Dessutom har geografisk diversifiering inte visat sig funka, så bara Sverige skall det vara. "Den rådgivning vi har idag är inte förankrad i historien", avslutar Malmqvist.

Till dig som sitter med en väl spridd portfölj och nu börjar fundera vill jag säga tre saker:

1. Historien kan vara förrädisk. Att en företeelse visat sig återkomma om och om igen är inte en garanti för att den kommer att återkomma även i framtiden. Eller, för att citera Nicholas Taleb Nassim: att de flesta svanar är vita betyder inte nödvändigtvis att ALLA svanar är vita. Rätt vad det är dyker det upp en svart svan och axiomet är kullkastat. Eller en ny hösten 2008, för att översätta till finanssammanhang. Många vedertagna sanningar försvann den där fatala hösten.

2. Att svenska börsen gått bäst historiskt hänger intimt samman med att den har haft hög risk. Hög risk förväntas ge investeraren "betalt" i form av högre avkastning. De rekommendationer vi ger baserar sig till stor del på ett resonemang om tid och risk: lång sparhorisont gör att det finns tid för dåliga avkastningar att uppvägas av goda, och kunden klarar därmed av en högre risknivå. Att investera i svenska börsen passar med detta resonemang vissa kunders riskaptit och sparhorisont. Den som placerat i svenska aktier har med detta synsätt fått betalt för den risk han eller hon tagit- och ingenting annat. Ännu bättre avkastning hade antagligen uppnåtts med en väldiversifierad portfölj med samma risknivå.

3. Geografisk riskspridning funkar inte längre, menar Peter Malmqvist. Nej, det är sant, skillnaden mellan hur flertalet västerländska börser har rört sig har de senaste åren minskat dramatiskt. Det innebär att du inte fått minskad risk av att sprida ditt sparande på många olika västerländska börser. Tittar vi framåt innebär det att vi måste börja leta efter andra tillgångar för att diversifiera portföljen. Tillväxtbörser och investeringar i alternativa investeringar som råvaror eller valutor ger också möjlighet till minskad sammantagen risk. "Det här är ju riskfyllda placeringar", kanske någon invänder. Jovisst- men det är hela tiden den sammanlagda risken i portföljen som är intressant.

Tre sätt att säga att vi inte tycker att god rådgivning skall vara förankrad enbart i historiken. Vi ser hellre att rådgivning baseras på en sund teori och att vi sedan genom att observera hur verkligheten ser ut här och nu hittar bra verktyg för att få in den teorin i din sparportfölj.

Hälsningar
Jeanette Hauff, sparekonom

Ps. I Slottsskogen i Göteborg simmar två stycken svarta svanar, för dig som undrade.

Tänk längre

Det har nu gått nästan två månader sedan Skandia Liv förvärvade Skandia. I och med detta blev vi ett företag ägt av våra kunder med huvudkontor i Sverige. Vi har verkligen fått en flygande start tack vare er, våra ägare och kunder, vilket både utnämningen till årets livbolag och den första kvartalsrapporten vittnar om.

Nästa steg är att ta position på marknaden, något som vi tänker klara av med hjälp av det som är kärnan i vår verksamhet: att tänka längre - både långsiktigt och utanför ramen. Det har vi gjort i över 150 år, och nu har vi skaffat oss bättre möjligheter än någonsin. Vi har inte några aktieägare som vill se snabba resultat nästa kvartal, utan vi ägs  numera av Skandia-kunder som vill ha långsiktig värdetillväxt. Vi ser oss som kortsiktighetens fiende och ifrågasätter den kortsiktiga jakten på vinster som dominerar i alltför många sammanhang.

Idag skriver jag och vår välfärdsekonom, Patrik Hesselius, på DI Debatt om Sverigestudien. En undersökning om människors egna värderingar och syn på arbetsplats- och samhällskulturen. Studien bekräftar tyvärr att samhället idag är alldeles för kortsiktigt - men vi drömmer om ett samhälle som sätter långsiktigheten först. Här känner jag mig trygg med ett Skandia vars ägarform gör det möjligt att fokusera på att bygga långsiktiga värden. Det är helt enkelt lönsammare att förutse och förebygga än att lappa och laga i efterhand.

Det finns många exempel på att tänka nytt för att skapa en långsiktighet som alla vinner på. Vi startade Sveriges första internetbank - för att 16 år senare lansera Sveriges första smartbank. Med smartbanken får du koll på ekonomin och skapar en sund insikt om privatekonomin. Och år 2009 uppfann vi Hälsokedjan, ett försäkringskoncept som inte bara tar hand om konstaterad sjukdom utan även hjälper till att fånga upp medarbetare redan innan de riskerar att bli sjukskrivna. Du får helt enkelt hjälp innan du blir sjuk. Vinst för dig – vinst för ditt företag – och vinst för oss.

Men jag tror samtidigt att det är dags för finansbranschen att se sig som något större än sig självt, och börja agera därefter: samhällsansvarsfullt. Och det finns mycket att göra, vilket blir uppenbart i skenet av onödigt risktagande på andras bekostnad som vi sett exempel på i media. Mer måste göras både av oss och av det svenska näringslivet i stort om vi ska lyckas bygga och upprätthålla ett högt förtroende och samtidigt ha ett gott samhälle att leva i.

Jag ser fram emot när vi har skapat de tekniska systemen för kundinflytande - där kommer kunddialogen att börja på allvar. Jag ser också fram emot att arbeta för en styrelse som är helt utsedd av våra kunder. Där är jag övertygad om att en enorm kraft bor, och att vi kan ta ytterligare ett steg bort från kortsiktighetens problem, och mot ett långsiktigt tänkande och investerande. Vi är på god väg!

Hälsningar
Bengt-Åke Fagerman, koncernchef Skandia