Laget utgörs av spelarna

Inget lag är bättre än sina spelare. När fotbollsjournalister och expertkommentatorer pratar om vilket fotbollslag som har bäst chans att vinna ligan är det till stor del lagets spelare som leder fram till bedömningen.

På samma sätt försöker jag se på fonder. Ingen fond är bättre än sin eller sina förvaltare. När en förvaltare slutar att förvalta en fond, så är det ju i praktiken en helt ny fond, även om namnet är detsamma. Med andra ord, historisk avkastning spelar i detta lägen ingen roll.

I förra veckan meddelade större delen av förvaltarteamet bakom fonden Catella Hedge att de ska sluta på fondbolaget, länk:
http://www.affarsvarlden.se/hem/silly_season/article764092.ece. Catella Hedge ingår i Skandias utvärderade sortiment och är 4P-klassad. Att så stor del av teamet försvinner ser vi som mycket alarmerande och Skandia träffade Catella ett flertal gånger under förra veckan.

Catella Hedge har haft en strålande utveckling de senaste åren. Men nu när större delen av förvaltningsteamet lämnar fonden kommer det att bli en oprövad laguppställning.

Vi vill inom kort se att det nya förvaltarteamet har samma förutsättningar för framgångsrik förvaltning som det tidigare hade. Vi följer med andra ord utvecklingen noga och kommer att göra en ny analys på fonden utifrån de nya förutsättningarna inom mycket kort. Om den nya strukturen kring Catella Hedge inte uppfyller kriterierna för 4P, kommer fonden att bytas ut.

Håller du koll på vilka personer som förvaltar dina fonder? Tycker du att det spelar stor roll vilka namnen bakom en fond är?

Hälsningar
Jim Rotsman, chef Skandias investeringserbjudande

Ps. Vi har fått en synpunkt på vårt webbaserade rådgivningsverktyg, Matchmaker. Signaturen "Calle" skriver att trots att han väljer maximal riskbenägenhet får han via testet rekommendationen att välja 55 procent räntor i sin sparportfölj. Det finns varken risk eller vinst i detta, skriver Calle.

Matchmakern fokuserar framförallt på två saker - din attityd till risk och din sparhorisont. Om man, som Calle beskriver, väljer maximal riskbenägenhet i de sex frågorna, men inte ändrar sin sparhorisont (som är inställd på tre år) rekommenderar vi att man ska välja en stor del räntor i portföljen. Att spara i värdepapper på endast tre års sikt är i sig riskfyllt, därav det tryggare alternativet.

Om man däremot höjer sin placeringshorisont (drar spaken åt höger under frågan "Hur länge vill du spara") kommer andelen aktier att öka snabbt. Den som väljer maximal risknivå och samtidigt en sparhorisont på 10 år kommer få en rekommendation på mycket hög andel aktier och minimal andel räntor.

Mer om risk i Såfa

Jag skrev för några veckor sedan om den ökade risken i premiepensionens ickevals-alternativ, dvs där du hamnar om du inte aktivt väljer PPM-fonder. Soffliggare är många: 2,5 miljoner svenskar är placerade i ickevalsfonden, eller Såfa som den nu kallas. Risken har nu dragits upp rätt rejält, fram till dess att du är 55 år ligger du placerad i en aktiefond med hävstång. Risknivån motsvarar risken i en tillväxtmarknadsfond, man kan som sparare förvänta sig rejäla svängningar.

Hur smart är det här då? Förvaltaren av Såfa, 7:e AP-fonden, har sett över den diversifiering man behöver i sitt sparande, vilket jag tycker är klokt. När man är ung har man en stor del av sina tillgångar bundna i sitt humankapital. Det är framtida löner som kommer att ge upphov till framtida sparande. Jag sa att det var klokt. Klokskapen bygger på att ditt finansiella sparande - i det här fallet PPM-pengarna - dels är en så liten del av dina tillgångar (framför allt när du är ung) och dels att det har låg korrelation med utvecklingen i ditt humankapital.

Ser man bara på värdet i slutet av perioden kan man således säga att ja, det är rätt klokt att ta den här typen av ökad risk. PPM-sparande för soffliggare i klass med en tillväxtmarknadsfond - tja, varför inte... Frågan är bara vad som händer under resans gång. Är ni som sparare opåverkade av vad som sker fram till dess att ni är 65 och skall gå i pension? Kanske ändå inte...

Jag kan tycka att 7:e AP-fonden resonerat klokt utifrån sin utgångspunkt. De pengar som finns där kommer med stor sannolikhet inte att röras förrän spararen fyllt 65. I det perspektivet kan det kännas klokt att som fond agera rationellt - enligt skolboken - och dra upp risken i Såfa; allt för att maximera pensionen på pensionsdagen. Jag kan samtidigt se att vi på Skandia befinner oss i ett annat läge. Vi har inte Såfas totala fokus på slutdagen. Vi ser att rörelser på börsen påverkar människor. Vi kan tycka att långsiktigt sparande skall vara just långsiktigt och att oro i Grekland inte borde synas i kraftiga rörelser bland fonderna - men lik förbaskat ser vi att det byts fonder. Det funderas över risk. Spararna har koll på hur mycket man förlorat och hur mycket man tjänat - långt före sparhorisonten är slut.

Vad är långsiktighet för dig? Och hur mycket påverkar ekonomiska händelser din inställning till risk - här och nu?

Hälsningar
Jeanette Hauff, sparekonom

Investera med enbart bolag för ögonen!

Jag tänkte lite på vad Jim skrev härom veckan angående att investera utan att bry sig om bolag. Det handlade om fonder som bygger sin placeringsstrategi på matematiska modeller och som inte ens har ambitionen att plocka aktierussinen ur kakan. Som vanligt har ju Jim en hel del poänger! Jag funderar trots det – också som vanligt – lite tvärtom! Kanske vi kan undkomma den där fällan jag brukar kalla för "the yeah-whatever-trap" genom att fokusera mer på vad som faktiskt finns i fonden. Den där fällan som karakteriseras av obefintligt engagemang och mest liknar en trött gäspning - och som är så förödande med ett pensionssystem som ser ut som vårt svenska.

Ett väldigt konkret exempel är de "gröna" fonder som finns i Skandias sortiment. Hållbarhet och grön inriktning är ett ämne som väcker intresse och rubriker. Jag satt i förra veckan i en knökfull aula på Handels i Göteborg och lyssnade på Al Gore. Intresse och aktivitet var bara förnamnet hos åhörarna… Kanske, tänker jag, kanske är det här nyckeln till ett högre engagemang.

Det behöver naturligtvis inte bara vara fonder med en hållbar profil som engagerar spararen. En smalare branschfond kan också vara något som höjer pulsen. Konkreta investeringsalternativ, bolag man kan följa och se hur de utvecklas över tid, statistik, sammanställningar…

Visst finns det fällor med de här pulshöjarna. En alltför smal portfölj ger inte mycket till riskspridning. Att lägga allt sitt långsiktiga sparande i en viss typ av investeringar gör naturligtvis att du blir beroende av hur det går för just den här sektorn, just en här fondinriktningen.

Men som väckarklocka! En hållbarhetssignal! Ett läkemedelsalarm! Så kan man ju sedan gå hem och fundera på om det inte vore rätt klokt att gardera med lite Topach Core eller Lynx vid sidan av.

Hälsningar
Jeanette Hauff, sparekonom

Krångla inte till det!

När jag hör hur diskussionerna går gällande sparande och investeringar får jag ibland intrycket att man tenderar att krångla till det. Man kan göra sparande hur komplicerat som helst, men det går även att göra väldigt enkelt.

Så hur gör man? Till att börja med gäller det att ta reda på vilken spartyp man är. Precis som du har en uppfattning om vilken typ du är när det kommer till resande – tex äventyrare, sol och bad-dyrkare eller storstadsfantast – gäller det att reda ut hur du är när det kommer till sparande. I mångt och mycket handlar det om att få grepp om vilken risknivå som passar dig. Om du vill få hjälp med detta vill jag tipsa dig om att titta in på www.matchmaker.nu. Där hittar du ett bra verktyg för att fastställa vilken spartyp du är.

När man väl får grepp om sin sparstil gäller det att hitta ett sparande som matchar denna. I mitt förra inlägg skrev jag om vikten av att kombinera olika tillgångsslag – aktier, räntor och alternativa placeringar – i sitt sparande för att få en så bra portfölj som möjligt. Detta kan göras hur krångligt som helst. Om man vill. Men om man inte vill, så kan man välja ett färdigkomponerat alternativ.

Det finns olika färdiga alternativ (för olika sparstilar). För dig som sparar på lång sikt och vill ha garanti i sparandet finns t ex traditionellt livsparande i Skandia Liv. En fördel med livsparande är att du får en jämn återbäringsränta som historiskt sett har varit mycket konkurrenskraftig. Är du ute efter en kortare placering kan strukturerade produkter vara ett modernt alternativt. Dessa erbjuds ofta med kapitalskydd, vilket innebär att ditt nominella (investerade) belopp kommer att betalas tillbaka på slutdagen även om avkastningen i den underliggande marknaden (t ex börsen) varit negativ. Ett tredje alternativ, där du inte binder upp dina pengar på en specifik tidshorisont, är fonder som består av flera olika tillgångsslag.

För två år sedan jobbade vi mycket med att ta fram förenklade sparlösningar för våra kunder. Resultatet blev Skalafonderna. Skalafonderna är fem olika färdigkomponerade fonder, var och en med en egen på förhand fastställd risknivå som inte ändras. Fonderna består av olika blandningar av aktier, räntor och alternativa tillgångsslag. Fördelningen mellan de olika tillgångsslagen bestäms av varje fonds risknivå, som alltså inte ändras. Fördelningen är naturligtvis inte slumpmässig. Vi har lagt stort fokus på att välja den bästa kombinationen av tillgångsslag som ”ryms” inom ramen för den risken.

Det unika med Skala är att du alltid vet vilken risk du har i sparandet, oavsett utvecklingen på börsen. Har du koll på risken har du koll på den viktigaste faktorn. Krångligare än så behöver man faktiskt inte göra det.

Hälsningar
Jim Rotsman, chef investeringserbjudandet