Kronan och dollarn

Tidigare i veckan skrev Fredrik på sin blogg om att svenska kronan har försvagats under året. För semestrande svenskar är kronförsvagningen negativ eftersom våra pengar blir mindre värda i utlandet, men för svenskar med USA-fonder i portföljen är det desto bättre.

I genomsnitt har USA-fonderna i Skandias sortiment gått upp omkring 8-9 procent hittills i år (jag tittade i onsdags). Samtidigt har det amerikanska S&P 500-indexet gått ned 1,5 procent. Förklaringen är försvagningen av den svenska kronan. 

En USA-fond är faktiskt en dollartillgång. När du köper andelar i en USA-fond så växlas dina pengar till amerikanska dollar och dessa investeras i amerikanska företag. Om värdet på dollarn ökar, så ökar värdet på din USA-fond i svenska kronor.

När det stormar på finansmarknaderna brukar investerare sälja svenska kronor och köpa amerikanska dollar. Följden blir att dollarn stärks mot kronan och våra USA-fonder blir mer värda, vilket blir lite av en "stötdämpare" för svenska sparare. Ganska skönt att det fungerar så, eller hur?

Avkastningen i en USA-fond kan alltså påverkas lika mycket av dollarkursen som av utvecklingen på de amerikanska börserna, men det tror inte jag att många tänker på.

Tänker du på valutans betydelse när du handlar fonder?

Hälsningar
Jim Rotsman, chef investeringserbjudandet

Dollarn slår till på nytt

Jag skrev för någon månad sedan om att dollarförsvagningen (eller kronförstärkningen om man så vill) påverkar avkastningen i svenska USA-fonder negativt. Vad har hänt sedan dess? Jo, dollar har fortsatt ned, med andra ord, den negativa effekten på USA-fonderna har blivit ännu större.

Dollarn är riktigt billig just nu. Både DN och SvD uppmärksammade det här i helgen, med all rätt, för det blir ju ett rejält slag mot fonderna. T.ex. har vår egen USA-fond, Skandia USA, gått ned 4,5 procent hittills i år, medan USA-börsens Dow Jones-index har stigit drygt 6 procent.

Även om dollarn inte är till mycket hjälp just nu, vill jag passa på att påminna om när den har hjälpt till. Mitt under finanskrisen (hösten -08 fram till i mars -09), t ex, steg dollarn i värde samtidigt som USA-börserna sjönk. Det gjorde att börsraset dämpades för oss som svenska sparare, vilket var mycket välkommet mitt i allt elände då.

Historiskt har dollarn gått åt två håll - upp och ned. Den som tittar till sin portfölj nu och ser minussiffror på sina USA-fonder bör alltså komma ihåg att så småningom bör dollarn gå upp igen, och om börsen stiger samtidigt, kan avkastningen bli riktigt bra!

Och för er som är på väg till USA på shopping resa, grattis, det har bara blivit billigare! 

Du kan även läsa en artikel i DN: Dollarraset slår mot fonderna.

Hälsningar
Jim Rotsman, chef investeringserbjudandet

Dags att åka till USA?

I förra veckan dippade dollarn ner under 6 kronor. Nu har den stigit igen och kostar i skrivande stund 6,30 kronor. Det har varit kraftiga svängar upp och ned de senaste åren. För ungefär tre år sedan kostade den strax under 6 kronor, för ett och ett halvt år sedan låg den över 9 kronor. Och så nu tillbaka till drygt 6 kronor. En riktig bergochdalbana med andra ord.

För det mesta går det att förklara valutarörelser i efterhand. Men att göra motsatsen – förutspå valutarörelser är desto bökigare (annars skulle varenda kotte tjäna pengar på valutahandel).

Men när dollarn kostar omkring eller under 6 kronor brukar den betraktas som ”billig” av många bedömare. Om dollarn håller sig något sånär inom tidigare intervaller mot kronan är det kanske mer troligt att dollarn blir dyrare (dvs. stiger i värde).

Så vad innebär det här? Tja, om man funderar på att semestra i USA, köpa amerikansk elektronik eller kanske privatimportera en amerikansk daycruiser till sommaren är det förmodligen ett bra tillfälle nu.

Investeringar då? Som bekant är en investering i en USA-fond (oavsett om fonden investerar i aktier eller i räntor) i praktiken en dollarinvestering. I två år har vi sett amerikanska börsen och råvaror stiga men inte sett samma uppgång i våra fonder på grund av valutaeffekten.

Kom ihåg att för en svensk sparare bestäms avkastningen i USA-fonder av både utvecklingen på den amerikanska börsen och valutakursrörelser. Det innebär alltså att om dollarn går från 6 kronor till 9 kronor, så ökar värdet på en USA-fond med 50 % förutsatt att den amerikanska börsen stod still under perioden!

Om man anser att dollarn är billig och dessutom tror på den amerikanska börsen är det förmodligen ett bra läge att köpa USA-fonder nu.

Hälsningar
Jim Rotsman, chef investeringserbjudandet