Kronan är riktigt stark just nu. Du som följer den här bloggen kanske kommer ihåg att jag har skrivit ett par inlägg om hur kronkursen påverkar avkastningen i t ex USA-fonder. Men det finns en annan sida av myntet som är lika viktig att komma ihåg, som berör svenska företag, och därmed dina aktieinvesteringar indirekt.
Många av de svenska företagen har en stor del av sin försäljning i utlandet och därmed intäkter i utländsk valuta. Den starka kronan gör att företagens intäkter blir mindre när man redovisar dem i svenska kronor. Många företag har förvisso löst detta genom att lägga produktion och andra kostnader utanför Sverige, vilket gör att kostnaderna gynnas när kronan förstärks. Men i och med att försäljningen (helst) ska vara större än kostnaderna, blir nettoeffekten av växelkursen fortfarande negativ.
Det här märks i företagens bokslut nu. SKF räknar t ex med att valutaeffekter kommer att påverka resultatet negativt med 900 miljoner kronor under 2011. Samtidigt finns andra företag som gynnas av den starka kronan, t ex H&M som har det mesta av sina inköp i dollar.
När jag jobbade som aktieanalytiker var valutan en viktig del i analysen. För dig som spekulerar i aktier kan det vara bra att hålla koll på hur företagen och därmed dina aktier påverkas av valutan. Om du inte vill fundera på valutan bör du välja ett stort antal aktier i olika branscher eller välja en aktivt förvaltad fond. I det senare fallet är det förvaltaren som får bekymra sig över kronkursen och du slippa tänka på det själv - så gör jag idag.
Hälsningar
Jim Rotsman, chef investeringserbjudandet
